Дивиденд
накопленный.
Причитающийся с момента последней выплаты Дивиденд на Облигацию. При
приобретении такой облигации покупатель выплачивает е± рыночную стоимость плюс
накопленный дивиденд.
Процент
накопленный.
То же, что и Дивиденд накопленный.
Поглощение.
Получение Контроля одной корпорации над другой.
Сертификат
о депонировании иностранных ценных бумаг.
Свободно продающийся на рынке сертификат, представляющий определ±нное
количество акций иностранной компании. Депонируется в иностранном отделении
банка или в его зарубежном филиале.
Амортизация.
Финансовый уч±т издержек - оплаченных и будущих. Производится для снижения
стоимости основного капитала с целью снижения налоговых выплат.
Годовой
отч±т.
Официальный финансовый документ, отражающий финансовое состояние корпорации. В
денежном выражении балансовый отч±т отражает, чем владеет компания, е± долги и
степень владения компанией е± акционерами.
Арбитраж.
Способ получения прибыли, играя на разнице цен. Например, одни и теже акции
могут быть куплены и проданы одновременно на разных биржевых рынках с выгодой,
т.к. в определ±нный момент может создаться ситуация, когда разница покупных и
продажных цен на рынках (spred) позволит гарантировать привыль.
Активы.
Вс±, чем владеет корпорация. Денежные средства, инвестиции, сырь±, здания и др.
Уведомление.
Уведомление, продавшему Опцион, что держатель опциона требует доставки ценных
бумаг в соответствии с контрактом.
Рынок
аукционный.
Схема продажи ценных бумаг через брокеров или агентов на фондовой бирже.
Покупатели и продавцы конкурируют за возможность купить или продать ценные
бумаги по наиболее выгодной цене.
Разреш±нные
акции.
Максимальное количество обыкновенных акций, которое корпорация имеет право
выпустить. Это количество определено во время создания корпорации.
Отч±т
аудиторский.
Отч±т ревизорской фирмы о работе и финансовом состоянии корпорации. Проверка
соответствия бухгалтерского отч±та общепринятой практике.
Индексы
курсов.
Способы определения изменений цен на определ±нные группы ценных бумаг или иных
финансовых продуктов. Наиболее известные - Dow Jones, S&P 500, Russel 2000
и т.д.
Усреднение.
Покупка ценных бумаг на одну и ту же сумму через равные интервалы времени
независимо от колебаний цен. В результате со временем цена, по которой продаются
акции, начинает превышать их усредн±нную стоимость.
Балансовый
отч±т.
Финансовый документ, отражающий состав и стоимость активов, пассивов и
акционерного капитала.
Банкротство.
Невозможность выплат по долговым обязательствам. При обращении кредиторов в суд
возможно принудительное банкротство. Добровольное банкротство да±т возможность
судебной защиты от кредиторов. Т.н. "chapter 11" закона о банкротстве
США позволяет корпорации вести дела с целью реорганизации и вести переговоры об
изменении структуры долговых обязательств.
Базисный
пункт.
Используется для измерения процентного дохода по облигациям. Обычно базисный
пункт является 1/100% (одна сотая процента)
"Медведь" - инвестор, строящий свою стратегию и тактику на предположении, что
рынок в целом или отдельно взятые акции упадут в цене. Такими стратегиями
являются short sale (продажа без покрытия), покупка опционов на продажу (put),
продажа обеспеченных опционов (covered call) и др.
"Медвежий
рынок" - ситуация на рынке, при которой наблюдается устойчивая тенденция к
понижению цен в течение длительного периода времени.
Облигация
на предъявителя.
Разновидность облигаций, при которой имя владельца не регистрируется, а
проценты и/или деньги при погашении выплачиваются предъявителю. В настояшее
время в США такие облигации практически не выпускаются.
Бенефициар - получатель денег по аккредитиву, страховке или доходов от имущества,
находяшегося в управлении по доверенности.
Цена
покупателя
и цена продавца часто называется котировкой. Цена покупателя (bid) - самая высокая цена,
по которой он согласен купить в данный момент. Цена продавца (asked) - самая
низкая, по которой продавец согласен продать.
Блок - купля или продажа крупной партии ценных бумаг (обычно не меньше
10,000).
"Голубые
Корешки" - акции крупных, хорошо известных компаний, стабильно выплачивающих
дивиденды.
Облигация
- долговое обязательство, выпускаемое государством, компанией,
муниципальным округом и т.д., по которому выпускающая облигацию сторона
обязуется выплатить владельцу установленный годовой процент, а по наступлению
срока выплаты погасить свой долг и выкупить е± по номинальной стоимости.
Владелец облигации является кредитором.
Книжная
стоимость определяется пут±м сложения всех активов и последующего вычитания
пассивов, налогов, облигаций и др. долговых обязательств. Результат делится на
количество обыкновенных акций.
"Бык" - инвестор, считающий, что цены на рынке будут расти и соответственно
строящий свою стратегию. (Покупка опционов на покупку, продажа опционов на
продажу и т.д.)
Рынок
"быков"
- ситуация, при которой цены на рынке растут в течении длительного времени.
Опцион
на приобретение (call) - да±т право на приобретение определ±нного количества акций по
установленной цене в течение определ±нного отрезка времени.
Доход
на капитал - доход, получаемый в результате продажи основного капитала.
Акционерный
капитал - Сумма обыкновенных и привелигерованных акций, обеспечивающих владение
компанией.
Движение
ликвидности - чистая прибыль плюс амортизационные отчисления, которые удерживаются
по бухгалтерским книгам, но не выплачиваются в деньгах.
Продажа
за наличные - биржевая сделка, при которой доставка ценных бумаг совершается в день
сделки.
Депозитный
сертификат - выпускается банками. Имеет установленную процентную ставку и срок
погашения.
Обеспечение
(залог) - передача ценных бумаг в залог в качестве обеспечения. Залогом могут
служить недвижимость, активы компании и т.д.
Комиссионные - вознаграждение брокеру за посредничество в качестве агента по
приобретению или продажи.
Акции
обыкновенные
- удостоверяют владение части корпорации. Владельцы акций имеют право на
дивиденд и выборы совета директоров, т.е. осуществляют контроль над
корпорацией.
Конвертируемые
ценные бумаги.
Облигации, привилегированные акции, которые по условиям выпуска могут быть
обменены на обыкновенные акции.
Купонная
облигация выпускается с процентными купонами, которые отрезаются и предоставляются
к выплате процентов в соответствующий срок.
Купонная
норма - норма процента на облигации, зависящая от кредитоспособности компании
и е± потенциальной прибыли
Опцион
покрытый (covered) - продажа опциона на покупку при наличии соответствующих ценных бумаг. В
случае отзыва ценных бумаг - они уже есть в наличии. Т. н. продажа с
обеспечением.
Привилегированные
кумулятивные
акции гарантируют дивиденды даже в случае пропуска их выплат. Дивиденды
аккумулируются и должны быть выплачены перед выплатой дивидендов по
обыкновенным акциям.
Активы
текущие - средства, которые компания предполагает получить в течение одного
финансового года.
Пассивы
текущие - задолжности компании, которые должны быть выплачены в течение года.
Заказ
дневной - на покупку или продажу, который теряет свою силу в конце дня.
Трейдеры
однодневные - торговцы ценными бумагами, которые заключают краткосрочные сделки.
Дилер - финансовая компания или частное лицо, которые занимаются куплей и
продажей ценных бумаг, а не в качестве агента. Вознаграждение дилера - разница
между ценой покупки и продажи, агента (брокера) - комиссионные.
Долговое
обязательство
общего характера, часто не обеспеченное закладной.
Банк
- депозиторий - централизованное хранилище ценных бумаг. Компьютерная система
позволяет значительно сократить физическое перемещение сертификатов.
Амортизация
- бухгалтерский уч±т издержек, снижения стоимости капитала. Производится с
целью уменьшения налогов на прирост капитала.
Дисконт
- скидка.
Снижение номинальной стоимости привилегированной акции или облигации при е±
продаже.
Диверсификация - распределение капиталовложений в различные типы ценных бумаг.
Дивиденд
- выплата на акции и облигации. Дивиденд может быть постоянный
(фиксированный), как у облигаций; и меняющийся, в зависимости от финансового
состояния компании.
Усреднение
стоимости - схема инвестирования, когда одна и та же сумма вкладывается в
одинаковые ценные бумаги через равные промежутки времени вне зависимости от
цены. Через некоторое время цена бумаг станет превышать усредн±нную стоимость.
Переводной
вексель,
плательщиком по которому является не векселедатель, а третье лицо, принимажщее
на себя обязательство платежа.
Индекс
тридцати крупнейших
корпораций США,
являющийся самым популярным показателем состояния фондового рынка.
Теория
Доу - анализ рынка, основанный на использовании индексов. По теории Доу -
рынок находится на подъ±ме, если индексы начинают превышать ранее
зафиксированную максимальную точку подъ±ма. Обратное верно при понижении.
Отч±т
о прибылях отражает доходы и увытки компании в подотч±тный период.
Доля
в акционерном капитале предприятия.
Экс-дивиденд
значит "без дивиденда". Покупатель акции, продающейся экс-дивиденд не
получает последнего объявленного по ней дивиденда. Дивиденд выплачивается всем
зарегистрированным держателям на определ±нный день. Купившие акции на следующий
день, дивиденда не получают.
Использование
- требование держателя опциона к продавцу выполнить условия контракта по
продаже или покупке.
Цена
использования
- цена покупки или продажи оговоренная в контракте.
Конец
опциона - дата прекращения действия контракта.
Экс-права - без прав. Иногда корпорации, чтобы получить дополнительный капитал,
предоставляет своим акционерам право подписаться на новый или дополнительный
выпуск акций по льготной цене. Покупатель акций, продающейся с экс-правами этих
прав не имеет. Сами права имеют свою рыночную стоимость.
Стоимость
нарицательная (номинал) - представляет собой сумму, которую выпустившая облигацию
сторона обязывается за не± уплатить при погашении выпуска. Эта сумма обычно
напечатана на лицевой стороне облигации.
Финансовые
фьючерные сделки - контракты, основанные на долгосрочных финансовых обязательствах.
Финансовый
год - отч±тный год деятельности компании. Отч±тный период может начинаться в
любой день и месяц. Большинство компаний действуют на основе календарного года.
Постоянные
(фиксированные)
издержки - выплата процентов по облигациям. Эти выплаты должно производиться вне
зависимости от прибыли.
Рынок,
на котором цены определяются спросом и предложением.
Фронтальный
фонд прода±тся на контрактной основе. Клиент обязуется приобретать
определ±нное количество акций в течении установленного периода времени.
Фундаментальные
исследования - финансово-экономический анализ, основанный на объективных критериях,
как-то: прибыль, товарооборот, уровень накопления, соотношение активов и
пассивов и т.д.
Фьючерсы
- контракты, в которых определна дата доставки и количества различных
продуктов (материальных или финансовых). На рынке фьючерсов США популярны
контракты на сельскохозяйственные продукты - пшеница, кукуруза, мясо, кофе и
др.
Облигация , обеспеченная совместной закладной на собственность. Приоритет такой
закладной может быть оспорен другими закладными.
GTC
заказ является действительным до его отмены клиентом.
Государственные
облигации
гарантируются правительством и считаются самыми над±жными ценными бумагами США.
Кредитоспособность правительства опирается на возможность увеличения налогов и
веру в стабильность правительства и государственной системы.
Акции
растущие - акции быстро развиважщихся компаний, которые не выплачивают дивиденд и
вкладывают прибыль в развитие производства.
Хеджирование - совокупность стратегий, позволяющих сводить к минимому возможность
финансовых потерь. Включает в себя покупку контрактов на продажу, обеспеченных
опционов и т.д.
Активы
скрытые - несоответствие между стоимостью по бухгалтерской отч±тности и
действительной рыночной стоимостью.
Холдинг
- компания - корпорация,владеющая контрольным пакетом акций других компаний.
Обеспечение
займа - передача ценных бумаг в залог в качестве обеспечения.
Идентура - соглашение о выпуске облигаций, в котором устанавливается срок
погашения, годовой процент и иные условия.
Облигация
доходная - номинальная стоимость такой облигации выплачивается при погашении, но
проценты платятся только при наличии прибыли у компании. Иногда проценты могут
аккумулироваться и должны быть выплачены при погашении.
Индекс
- статистический показатель. Индекс не является курсом ценных бумаг.
Инсайдер - лицо, в силу своего положения имеющее доступ к финансовой и др. важной
информации, недоступной широкой публике. Покупки и продажи ценных бумаг, производимые
инсайдерами, строго контролируются, регистрируются и публикуются.
Активы
нематериальные представляют собой ценности, которые трудно выразить в денежном
измерении. Репутация фирмы, научно-исследовательский потенциал и т.д.
Институциональный
инвестор - организация, деятельность которой сосредоточена на инвестировании.
Примером ИИ могут служить пенсионные фонды, страховые компании, банки.
Interest
- проценты - выплаты, произвед±нные должниками своим кредиторам за пользование
кредитом.
Стоимость
внутренняя - разница между стоимостью опциона и текущей наличной стоимостью данных
ценных бумаг.
Инвестирование - использование денег с целью получения больших денег для увеличения
дохода или прироста капитала.
Инвестиционный
банкир (андерайтер) - посредник между выпускающей ценные бумаги корпорацией и публикой.
Группа банкиров часто образует синдикат по продаже ценных бумаг.
Индивидуальный
пенсионный сч±т, позволяющий инвестору вкладывать ежегодно лимитированную сумму ($2.000).
Выплата налогов на дивиденды и прирост капитала на таком счету откладываются до
наступления пенсионного возраста - 59 1/2 лет. Поскольку налоговая ставка для
пенсионеров значительно ниже, доход с капиталовложений на таких счетах
значительно превышает доход, облагаемый регулярным налогом.
Выпуск
- размещение ценных бумаг или ценные бумаги определ±нного типа.
Leverage
- распростран±нный при±м инвестирования, когда больший капитал
контролируется меньшим. Эти методы часто связаны с повышеным риском.
Пассивы
- материальные обязательства корпорации, к которым относятся различные
выплаты (проценты по облигациям, зарплата, выплата налогов и т.д.)
Заказ на приобретение или продажу ценных бумаг по определ±нной или лучшей
цене.
Ликвидация
- перевод ценных бумаг в наличные пут±м продажи. Так же ликвидацией
называется расформирование и продажа активов корпорации с целью выплаты
задолжностей по облигациям и акциям. Ликвидность - категория, определяющая возможность продать
определ±нное количество ценных бумаг на рынке.
Списочные
aкции,
с которыми совршаются сделки на фондовых биржах, и которые соответствуют
биржевым требованиям. Они включаются список, допущенных к обращению.
Нагрузка
(load) - часть цены, которую инвестиционные компании открытого типа запрашивают
сверх чистой стоимости (NAV) свих фондов.
Манипуляция
- нелегальный метод приобретения и продажи ценных бумаг с целью создания ложной
активности и манипулирования ценами.
Маржа
- сумма наличных или ценные бумаге переданные в качестве закладных
брокерской компании с целью получения кредита.
Margin
call - требование о внесении дополнительного обеспечения предъявляется
брокером клиенту, когда доля клиента на его сч±те с маржой опускается ниже
минимально допустимого уровня.
Рыночный
заказ - заказ на покупку или продажу по рыночной стоимости на данный момент.
Такие заказы выполняются в первую очередь. Покупка производится по asked цене,
продажа - по bid.
Maturity
- дата погашения займа.
Merger - слияние нескольких корпораций в одну.
Фонд
денежного рынка - фонд, вкладывающий деньги в государственные ценные бумаги, депозитные
сертификаты, краткосрочные коммерческие вексели. Большинство клиентов
брокерских фирм держат наличные средства на своих счетах в таких фондах. Они
высоколиквидны и имеют более высокий годовой пропроцент по сравнению с банковским.
Облигация,
обеспеченная закладной под недвижимость. Распростран±нный тип облигаций. Стоимость самой недвижимости может быть
больше или меньше стоимости выпущенных под не± акций.
Муниципальные
облигации выпускаются штатами, городами, районами с целью финансирования различных
проектов. Доход от таких облигаций освобожд±н, как от государственного, так и
местного налога.
Фонд
взаимный (совместный) - финансовая компания, которая использует капитал для инвестирования в
другие компании. Такие фонды бывают открытого и закрытого типа. Могут
специализироваться по видам ценных бумаг, географическим регионам, индустриям и
т.д.
Опцион
открытый (необеспеченный) - опцион, продаваемый инвестором без действительного владения акциями
или продуктами. Такая стратегия считается очень рискованной, т.к. теоретически
может привести к неограниченным финансовым потерям.
Активы-нетто - стоимость капитала по рыночной цене минус долговые обязательства. Это
то же самое, что и "книжная стоимость".
Стоимость
актива чистая - NAV - чистая стоимость актива на акцию.
Чистое
изменение цены - разница между ценой при закрытии биржи в текущий день и ценой закрытия
в предыдущий день.
Новый
выпуск - предложение корпорацией или государством новых ценных бумаг.
Неполный
лот
- пакет акций меньше 100 штук.
Цена
предложения (offer) - цена покупателя. Bid.
Инвестиционная
компания открытого типа использует свой капитал для инвестирования в другие компании. См. mutual
funds. Капитализация таких компаний не фиксирована. Акции не регистрируются на
бирже.
Открытое
участие - количество контрактов (опционов), находящихся в обращении.
Опцион - контракт на покупку или продажу определ±нного количества акций или
иных продуктов по определ±нной цене на установленное время.
Сверхкупля - ситуация на рынке, когда в результате повышенного спроса цены на
определ±нные ценные бумаги достигают "сверхвысокого" уровня.
Сверхпродажа - ситуация на рынке, когда в результате падения спроса и увеличения
продажи цена на ценные бумаги падает ниже "разумного" уровня.
Внебиржевой
рынок (OTC) - состоящий из дилеров и агентов, которые могут быть или не быть членами
фондовой биржи. Сделки заключаются по телефону или компьютерную сеть.
Потенциальная
прибыль (на бумаге) - прибыль нереализованная. На такую прибыль налог не платится.
Потенциальная
потеря - потеря, которая существует в результате падения цен на ценные бумаги,
но нереализованная. Реализованные потери могут быть вычтены (до определ±нного
предела) из реализованных доходов с целью определения величины налога.
Номинал - цена указаная на лицевой стороне облигации или сертификата.
Акции
мелкие - высоко спекулятивные акции по цене менее, чем $5 за штуку.
Пункт
- по отношению к акциям 1 пункт = $1, для облигаций 1 пункт = $10, по отношению
к индексам - пункт не является долларовым выражением.
Портфель
ценных бумаг - пакет различных ценных бумаг. Может состоять из многих типов и видов
финансовых продуктов.
Привилегированные
акции - отдельный класс акций, выплаты дивидендов по которым производятся
после выплат на облигации и до выплат по обыкновенным акциям. Обычно дивиденд
фиксирован. Бывают кумулятивные, некумулятивные и с участием.
Премия
(надбавка) - разница между номинальной и рыночной ценой облигаций и/или
привилегированных акций.
Увеличение
цены - увеличение рыночной цены на основной капитал.
Соотношение
цена/доход (p/e) - отношение цены акции к е± годовому доходу.
Первичное
размещение - продажа нового выпуска ценных бумаг корпорации.
Базисная
процентная ставка - наименьший процент, под который крупные коммерческие банки одалживают
деньги своим лучшим клиентам.
Основной
капитал
- сумма, вложенная в инвестиции. Прибыли и потери измеряются по отношению к
основному капиталу.
Сбор
прибыли - продажа ценных бумаг, цена которых возросла с целью получения прибыли.
Часто этот термин употребляется для описания ситуации, когда после сильного
взл±та цены на акцию, следует небольшое снижение в результате "сбора
прибыли" краткосрочными инвесторами.
Проспект
- официальный документ (часто в виде брошюры) о продаже новых ценных бумаг,
которые допущены к продаже на бирже.